伴随海内外新增产能集中释放,全球石化行业供需失衡压力持续加剧,产能过剩态势已传导至具备能源原料优势的美国本土。
近一年来,英力士苯领、AmSty、斯泰潘、西湖化学四家头部化工企业相继宣布关停多条生产装置,本轮停产标的均为投产数十年、缺乏上下游一体化配套的老旧生产线,聚苯乙烯(PS)、PVC、苯乙烯、表面活性剂等品类成为产能出清重点领域。
行业数据显示,2022年全球PS开工率已跌破70%,机构预判行业低开工格局或将延续至2034年;ICIS同时预警,若霍尔木兹海峡保持正常通航,中东、亚洲海量化工货源持续流入全球市场,行业过剩矛盾将进一步恶化。
一、四家美本土化工大厂密集关停老旧装置,多套产线退出运行
1.英力士苯领:伊利诺伊州PS工厂定于2026年四季度永久停产
2026年6月,英力士苯领正式公告,将永久关停位于美国伊利诺伊州查纳洪的聚苯乙烯(PS)生产工厂,全部关停、设备拆除等收尾工作将于2026年第四季度完成。
该厂区1960年投产运营,拥有超60年生产历史,年PS产能40万吨,厂区无上游苯乙烯一体化配套,原材料需外部采购,在行业持续过剩、利润大幅压缩背景下运营成本持续高企。
本次关停后,企业将整合北美PS产能,仅保留美国阿拉巴马州、墨西哥两处一体化生产基地维持运营,本次关停涉及在岗员工约100人,企业同步推出员工安置帮扶方案。
2.AmSty:加州老旧PS装置临时停工,厂区转型仓储用途、复产时间未定
同样布局PS赛道的AmSty(安斯泰),位于美国加利福尼亚州托伦斯的聚苯乙烯老旧装置已实施临时停产。
该套装置1953年投产,远离上游原料基地,不具备上下游配套优势。企业决定将原有生产厂区改造为PS仓储分销码头,用于存放其他基地产出的聚苯乙烯产品,截至目前尚未公布装置复产时间表。
3.斯泰潘:2026年年中关停美国多条表面活性剂生产线
全球表面活性剂龙头斯泰潘于2026年3月发布产能优化计划,落地“催化剂项目”降本方案,明确将于2026年年中永久关停美国新泽西州菲尔兹伯勒表面活性剂生产厂区,同步报废伊利诺伊州埃尔伍德厂区多套生产设备,产品涵盖磺化类、甜菜碱类及特种表面活性剂。
本次产能收缩主要缘于大宗商品表面活性剂需求持续疲软、老旧装置运维成本偏高,企业将产能集中整合至德州新建高效一体化生产基地,两年内计划实现税前成本节约1亿美元。
4.西湖化学:2025年12月关停PVC、苯乙烯多条老旧非一体化产线
西湖化学在2025年12月完成多套老旧化工装置关停工作,成为本轮美国化工产能出清较早落地的企业。
本次关停标的包含密西西比州45万吨/年PVC生产装置、路易斯安那州配套氯碱、VCM装置以及一套苯乙烯生产线。
上述装置均为投产多年的独立厂区,无自产原料配套,物流与原材料采购成本长期居高不下,在全球PVC、苯乙烯产能过剩行情下持续亏损,企业同步对北美氯乙烯业务计提大额商誉减值,通过淘汰落后产能优化区域产业布局。
二、行业基本面持续走弱:PS开工率长期低迷,过剩周期或将延续至2034年
本轮美国老旧化工装置集中关停,根源来自近三年全球石化新增产能集中投放带来的供需失衡。伴随亚洲、中东多地炼化、苯乙烯产业链新项目密集投产,市场供给大幅扩容,需求端复苏不及预期,行业开工率持续下行。
公开数据显示,2022年全球聚苯乙烯(PS)行业平均开工率已跌破70%,其中北美无上下游配套的独立老旧装置开工负荷更低,盈利空间被持续压缩。
多家行业研究机构预测,在新增产能持续释放、下游替代材料冲击、终端需求疲软多重因素影响下,全球PS行业低开工、产能过剩的市场格局大概率将延续至2034年,全球范围内缺乏成本优势的老旧非一体化装置仍将持续迎来产能淘汰。
三、ICIS风险预警:霍尔木兹海峡通航将加剧全球化工过剩压力
国际化工资讯机构ICIS发布行业预警,当前全球化工过剩格局仍存在进一步恶化的潜在风险。一旦霍尔木兹海峡保持正常通航,中东地区依托低成本能源优势产出的聚乙烯、苯乙烯、PVC等大宗化工品将持续大批量销往全球各地;叠加亚洲成熟炼化基地稳定向外输出货源,欧美本土高成本老旧化工产能将持续面临低价进口货源冲击,美国、欧洲非一体化化工装置的经营压力还将持续上行,未来行业产能洗牌、落后装置关停或将成为常态化现象。
业内分析人士表示,美国此轮化工产能出清并非单一区域市场下行,而是全球石化行业结构性过剩的缩影。未来具备上下游一体化、规模化、能源成本优势的头部产能将持续挤压老旧独立装置生存空间,全球化工行业或将迎来新一轮产能格局重构。
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